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磷化工是以磷礦石為原料，經(jīng)過物理、化學(xué)加工獲得的各種磷制品的工業(yè)。磷化工上游為磷礦石及其他生產(chǎn)原料；中間產(chǎn)品為黃磷、濕法磷酸等；下游產(chǎn)品為各種含磷的終端產(chǎn)品，以磷肥、飼料磷酸鈣鹽、有機(jī)磷農(nóng)藥、磷酸鐵鋰等產(chǎn)品為主。產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、工業(yè)、畜牧養(yǎng)殖、新能源等行業(yè)。
經(jīng)過六十多年的發(fā)展，中國(guó)磷化工行業(yè)在磷礦資源的穩(wěn)定供應(yīng)下，已逐步建立起從原料到終端產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，已成為全球最大的磷化工生產(chǎn)國(guó)，涌現(xiàn)出一大批優(yōu)秀的磷化工企業(yè)。
磷礦資源在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著重要的作用，根據(jù)【中國(guó)化信·咨詢】測(cè)算，磷礦石在主要磷化工產(chǎn)品成本中平均占比達(dá)40%-50%，是企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素。尤其是近些年，在磷礦資源供應(yīng)略緊張、價(jià)格大幅上漲的背景下，磷礦石在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的作用和影響越來越突出。
01
全球磷礦資源豐富
但存在分布不均衡等問題
1、全球整體情況
根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）統(tǒng)計(jì)，2022年全球磷礦資源儲(chǔ)量約720億噸，但資源分布不均，主要集中在摩洛哥、中國(guó)、埃及等幾個(gè)國(guó)家。其中摩洛哥儲(chǔ)量為500億噸，占比為70%；中國(guó)全球第二，儲(chǔ)量為36.9億噸，占比為5%，與摩洛哥差距較大。儲(chǔ)量在10億噸以上的國(guó)家（地區(qū)）有10個(gè)國(guó)家，合計(jì)儲(chǔ)量為664億噸，占世界總儲(chǔ)量的94%。
由于磷礦是不可再生資源，因此在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，大家對(duì)磷礦的開采壽命飽含擔(dān)憂。根據(jù)測(cè)算，目前全球磷礦資源儲(chǔ)量（720億噸）可開采300年以上，日前有新聞報(bào)告在挪威西南部發(fā)現(xiàn)一個(gè)巨大的高品位磷礦地下礦床，儲(chǔ)量高達(dá)700億噸，相當(dāng)于當(dāng)今全球磷礦儲(chǔ)量。巨額的儲(chǔ)量再加上近些年各國(guó)采取的磷資源回收和再利用技術(shù)的提升，全球磷礦開采的壽命或?qū)⒗^續(xù)延長(zhǎng)。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，全球磷礦資源量預(yù)計(jì)超過3000億噸，只是大部分資源在當(dāng)前技術(shù)條件下還不能探明并經(jīng)濟(jì)開采回收。隨著技術(shù)的進(jìn)步，可經(jīng)濟(jì)開采的儲(chǔ)量將會(huì)進(jìn)一步提升，因此磷礦資源全球是有保障的，不存在迫在眉睫的短缺。
2、中國(guó)國(guó)內(nèi)情況
中國(guó)磷礦儲(chǔ)量位居全球第二，但是占比僅為5%，與首位的摩洛哥（儲(chǔ)量占比約70%）相差較大。隨著自然資源勘探工作的推進(jìn)，2018-2022年我國(guó)磷礦儲(chǔ)量整體呈現(xiàn)出提高態(tài)勢(shì)。據(jù)自然資源部統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)磷礦儲(chǔ)量為31.9億噸，到2022年儲(chǔ)量已增長(zhǎng)至36.9億噸。
從地區(qū)分布看，中國(guó)磷礦主要分布在揚(yáng)子成礦帶。揚(yáng)子成礦帶的磷礦主要位于龍門山、大巴山-鄂西、滇東-川西南、湘黔、湘東、浙西-贛東北地區(qū)。根據(jù)自然資源部統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)磷礦儲(chǔ)量主要分布在云貴川鄂四個(gè)省份，四個(gè)省份儲(chǔ)量總和占比為92%。
與其他產(chǎn)磷國(guó)相比，中國(guó)磷礦富礦少，貧礦多。中國(guó)磷礦平均品位大概為17%，遠(yuǎn)低于摩洛哥（33%）和美國(guó)（30%）。品位大于30%的富礦儲(chǔ)量只有3.6億噸，不到總儲(chǔ)量的10%，全部分布在湖北、云南、貴州、四川。此外中國(guó)難選礦多，易選礦少。中國(guó)約占保有資源儲(chǔ)量85%的是沉積型磷塊巖，且大部分是中低品位礦，除少數(shù)富礦可直接作為生產(chǎn)高濃度磷肥原料外，大部分需經(jīng)選礦才能利用。
中國(guó)磷礦資源按儲(chǔ)量計(jì)算，可以利用40年左右（一年1億噸產(chǎn)量）。若以資源量計(jì)算，中國(guó)磷礦資源量在500億噸，可利用磷礦資源量385億噸左右，折算中國(guó)磷礦壽命將延長(zhǎng)至300年以上，再加上近幾年我國(guó)找礦工作一直有新進(jìn)展，因此中國(guó)磷礦資源目前暫無后顧之憂。未來中國(guó)磷礦資源保障關(guān)鍵在中低品位磷礦的利用。
02
中國(guó)磷礦產(chǎn)量高、集中度強(qiáng)
上下游一體化程度高
目前全球共有30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)生產(chǎn)磷礦，2022年全球磷礦產(chǎn)量為2.3億噸，中國(guó)產(chǎn)量約為1.1億噸，占比為48%。近十多年來，我國(guó)每年的磷礦開采量基本都在1億噸左右，消費(fèi)量和開采量基本匹配，但是從采儲(chǔ)比來看，中國(guó)的數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均值。
中國(guó)磷礦產(chǎn)量高、集中度強(qiáng)。中國(guó)從2016年開始將磷礦列為戰(zhàn)略性資源加以保護(hù)，國(guó)家強(qiáng)制要求每年產(chǎn)量控制在1.5億噸以下，并加強(qiáng)對(duì)新增磷礦開發(fā)進(jìn)行限定規(guī)劃。從近五年的磷礦石產(chǎn)量走勢(shì)來看，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)，較好地滿足了國(guó)內(nèi)需求。
2021年以來我國(guó)磷礦產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，主要原因是自2021年下半年以來，在下游產(chǎn)品新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)下，磷礦的整體需求量出現(xiàn)了增長(zhǎng)，磷礦的國(guó)內(nèi)供應(yīng)曾多次出現(xiàn)局部時(shí)段、局部區(qū)域供應(yīng)緊張的情況，價(jià)格也出現(xiàn)了較大幅度地增長(zhǎng)。隨著礦山開采的進(jìn)一步規(guī)范、一些磷化工項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)共有9個(gè)省份生產(chǎn)磷礦，除了云貴川鄂四個(gè)產(chǎn)磷大省之外，河南、湖南、河北、遼寧、黑龍江均生產(chǎn)磷礦，但是與磷礦資源稟賦一樣，磷礦生產(chǎn)也高度集中。2022年云貴川鄂四省磷礦累計(jì)總產(chǎn)量為10549.66萬噸，占比高達(dá)97.6%。其中湖北是磷礦生產(chǎn)第一大省，約生產(chǎn)中國(guó)一半的磷礦，云南、貴州、四川緊隨其后。
雖然湖北磷礦儲(chǔ)量不是全國(guó)第一，但是近幾年開采量較大，主要原因是湖北地處中原，交通便利，磷化工企業(yè)較多，下游產(chǎn)品需求量和磷礦貿(mào)易量均較大。
中國(guó)磷礦上下游一體化程度高。從磷礦生產(chǎn)企業(yè)來看，磷礦生產(chǎn)呈現(xiàn)出上下游一體化程度高的特征，具體表現(xiàn)為兩方面：一方面，目前中國(guó)沒有專門從事磷礦貿(mào)易的企業(yè)，一般都是通過延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成為磷化工企業(yè)。另外一方面，近幾年，下游磷化工企業(yè)積極向上延伸磷礦產(chǎn)業(yè)鏈條。
近幾年，從下游產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸至磷礦產(chǎn)業(yè)鏈條的企業(yè)案例也比較多。2022年芭田化工的小高寨磷礦投產(chǎn)、史丹利控股的宜昌華西礦業(yè)正在建設(shè)150萬噸/年產(chǎn)能；金誠(chéng)信開發(fā)的兩岔河磷礦是在為貴州開磷集團(tuán)提供近15年礦山開發(fā)服務(wù)的基礎(chǔ)上，合作開發(fā)兩岔河磷礦，開啟了″服務(wù)+資源″的新經(jīng)營(yíng)模式等。
對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，中國(guó)磷礦行業(yè)存在著較高的行業(yè)壁壘。主要體現(xiàn)在以下幾方面：
一是準(zhǔn)入壁壘。自從磷礦被納入中國(guó)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源之后，受到了國(guó)家以及產(chǎn)磷省份的管控。中國(guó)對(duì)磷礦采選實(shí)行嚴(yán)格的行政許可制度，采選企業(yè)必須依法取得采礦許可證和辦理各項(xiàng)相關(guān)手續(xù)，并在采礦許可證規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行規(guī)范開采。二是資源壁壘。磷礦資源在中國(guó)的地理分布并不均勻，主要集中在我國(guó)云、貴、鄂、川四省。且中國(guó)磷礦資源具有貧礦多、富礦少的特點(diǎn)，若生產(chǎn)地距離原材料產(chǎn)地較遠(yuǎn)，將大幅增加生產(chǎn)成本，降低產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三是規(guī)模壁壘。云南、貴州、湖北已經(jīng)下發(fā)文件，明確新建磷礦裝置能力必須大于50萬噸/年，而在實(shí)際建設(shè)中，近幾年新建礦山全部是大中型礦山，平均設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力達(dá)到150萬噸/年以上。四是資金壁壘。磷礦行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備投入、安全環(huán)保等各方面需要大量的資金投入，一般來說新建的礦山需要耗時(shí)3-5年進(jìn)行環(huán)保建設(shè)才能投產(chǎn)，且建成后需1-2年才能完成產(chǎn)能爬坡。五是安全壁壘。與其他行業(yè)相比，礦山開采尤其是地下開采存在著較大的安全隱患，這也決定了僅有實(shí)力和技術(shù)的磷化工頭部企業(yè)才有能力進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)和開發(fā)。
目前全球共有30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)生產(chǎn)磷礦，2022年全球磷礦產(chǎn)量為2.3億噸。中國(guó)、美國(guó)、沙特等磷礦石產(chǎn)量較大的國(guó)家生產(chǎn)的磷礦以自用為主；全球主要的磷礦石出口國(guó)以摩洛哥、約旦、秘魯?shù)荣Y源型國(guó)家為主。然而近些年來，各國(guó)已經(jīng)意識(shí)到磷礦資源的戰(zhàn)略屬性，逐步控制資源流出，最大的磷礦出口國(guó)摩洛哥每年出口量基本穩(wěn)定在1000萬噸，僅占全球2億噸消費(fèi)量的5%。
03
中國(guó)嚴(yán)格控制磷礦出口
貿(mào)易量呈逐年減少的態(tài)勢(shì)
磷礦石是重要的不可再生資源，近年來國(guó)內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策加強(qiáng)對(duì)磷礦出口的限制。自2009年1月1日起，商務(wù)部對(duì)磷礦石出口實(shí)行出口配額許可證管理，每年限定出口總量為150萬噸，并嚴(yán)格審批出口企業(yè)的出口資格。2019年商務(wù)部暫停磷礦石出口配額管理，調(diào)整為實(shí)行許可證管理。2023年繼續(xù)暫停磷礦石出口配額管理，實(shí)行出口許可證管理。
出口政策的限制，以及國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)品新增需求，導(dǎo)致中國(guó)磷礦出口量均保持著較低的量，不足產(chǎn)量的0.5%。
由于磷化工企業(yè)布局產(chǎn)業(yè)鏈的一體化，大部分企業(yè)磷礦以自供為主，且隨著磷化工企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，對(duì)自有磷礦石的需求逐步攀升，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)磷礦的貿(mào)易量呈現(xiàn)出逐年下降的態(tài)勢(shì)。如在產(chǎn)量保持穩(wěn)定的情況下，貴州川恒磷礦石外銷占比已經(jīng)從2021年的42.5%縮減至2022年的26.5%；云天化從2021年7月開始，不再對(duì)外銷售磷礦石；貴州磷化的磷礦外銷量也在擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目不順利的影響下出現(xiàn)了縮減。
04
全球磷礦主要用于生產(chǎn)磷肥
資源價(jià)值長(zhǎng)期被低估
全球大部分磷礦主要是用于生產(chǎn)磷肥，中國(guó)約75%的磷礦用于生產(chǎn)磷肥、約6%的磷礦用于生產(chǎn)飼料磷酸鈣鹽，用于工業(yè)/其他產(chǎn)品的磷礦占比為16%。在眾多磷化工產(chǎn)品中，磷肥是附加值最低的產(chǎn)品，因此磷礦的價(jià)值（價(jià)格）在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)被低估。
盡管2016年磷就被國(guó)務(wù)院列入24 種礦產(chǎn)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)之一，但是磷的價(jià)值沒有很快反映在市場(chǎng)價(jià)格上，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，磷礦石的價(jià)格一直在300-500元/噸徘徊。直到2021年新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)磷酸鐵鋰電池需求量增加，磷礦價(jià)格才出現(xiàn)上升。
近兩年，磷礦以磷酸鐵鋰原料的形式切入到新能源汽車領(lǐng)域。未來五年，磷酸鐵鋰行業(yè)對(duì)磷礦需求量占比或?qū)⑦_(dá)到10%，巨大的需求預(yù)期和行業(yè)良好的發(fā)展預(yù)期，再疊加俄烏沖突帶來的能源、糧食價(jià)格上漲，使得磷礦價(jià)值被重新評(píng)估，價(jià)格出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性上漲。
從目前探測(cè)的磷礦儲(chǔ)量、資源量來看，全球乃至中國(guó)磷礦的儲(chǔ)量是比較豐富的，且隨著找礦工作的推進(jìn)，磷礦的儲(chǔ)量和資源量仍將持續(xù)增加。短期來看，磷礦資源無迫在眉睫的短缺，但國(guó)內(nèi)磷資源稟賦（富礦少、貧礦多、難以開采等特點(diǎn)）決定了中國(guó)磷資源保障關(guān)鍵在中低品位磷礦的利用。
從供應(yīng)量來看，未來影響磷礦供應(yīng)量的主要因素有：一是磷礦建設(shè)周期較長(zhǎng)，未來幾年新建產(chǎn)能相對(duì)較少。截至2022年底，未來5年在建/擬建產(chǎn)能將達(dá)到3500萬噸/年，但由于磷礦產(chǎn)能建設(shè)周期較長(zhǎng)，且存在較大的不確定性，預(yù)計(jì)到2025年新建投入正常生產(chǎn)的產(chǎn)能或?qū)⒉蛔?000萬噸/年。二是是政策因素對(duì)磷礦開采的限制。國(guó)家層面，規(guī)定磷礦石年產(chǎn)量不得多于1.5億噸；產(chǎn)量大省分別頒布了限制開采的政策，如淘汰50萬噸/年以下的礦山、2025年宜昌磷礦開采量控制在1000萬噸等。以上兩個(gè)因素，從根本上決定了未來2-3年，我國(guó)磷礦產(chǎn)量難以出現(xiàn)大幅提高的態(tài)勢(shì)。
從消費(fèi)層面來看，下游產(chǎn)品的需求增量超過產(chǎn)量增量將導(dǎo)致磷礦石短期之內(nèi)仍將面臨緊缺的局面。從磷礦最大消費(fèi)品種磷肥來看，在″化肥零增長(zhǎng)″的局面下，磷肥需求量長(zhǎng)期仍將繼續(xù)減少；但未來短期兩年內(nèi)，全球及中國(guó)磷肥需求將出現(xiàn)疫情之后的恢復(fù)性增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)磷肥對(duì)磷礦石的需求量保持穩(wěn)中小升。從需求增量來看，2022年全行業(yè)大舉進(jìn)入新能源、精細(xì)磷化工領(lǐng)域之后，行業(yè)新增產(chǎn)能放大，磷礦短期需求放大，下游產(chǎn)品的需求明顯超過磷礦產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度，或?qū)?dǎo)致磷礦整體供應(yīng)偏緊。
長(zhǎng)期來看，隨著磷礦新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，下游產(chǎn)品產(chǎn)能逐漸進(jìn)入穩(wěn)定期之后，中國(guó)磷礦石產(chǎn)需通過調(diào)整平衡之后將再次進(jìn)入供需平穩(wěn)時(shí)期，但磷礦價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持著相對(duì)高位。
磷化工產(chǎn)業(yè)存在高度一體化的特征，未來具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)必然擁有磷礦資源，在都擁有磷礦資源的條件下，產(chǎn)品鏈條的規(guī)劃就顯得尤為重要。在磷化工產(chǎn)品鏈中，磷肥是耗磷大戶。在″化肥零增長(zhǎng)″的推動(dòng)及磷肥行業(yè)產(chǎn)能過剩的態(tài)勢(shì)下，磷肥市場(chǎng)基本飽和。目前發(fā)展勢(shì)頭較好的精細(xì)磷化工產(chǎn)業(yè)和新能源賽道，雖然前景較好，但是市場(chǎng)容量有限，如磷酸鐵鋰產(chǎn)能在2023年下半年就將呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩態(tài)勢(shì)。
因此對(duì)于磷化工企業(yè)來說，要想贏得競(jìng)爭(zhēng)，必須在嚴(yán)格調(diào)研的基礎(chǔ)上，利用磷礦資源，做好產(chǎn)品鏈條的梳理和規(guī)劃，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，做到經(jīng)濟(jì)效益最大化。
